Brief an die Aktionäre
Ergebnisse für die per 30. Juni 2023 abgeschlossenen sechs Monate
Michel M. Liès
Präsident des
Verwaltungsrats
Mario Greco
Group Chief Executive Officer
Sehr geehrte Aktionärin, sehr geehrter Aktionär
Zurich Insurance Group (Zurich) erzielte in den ersten sechs Monaten des Jahres ein starkes Ergebnis. Der Betriebsgewinn konnte auf dem Rekordniveau des ersten Halbjahres 2022 gehalten werden.1 Damit wurde die höchste jemals erzielte Eigenkapitalrendite (BOPAT ROE) erreicht und eine solide Grundlage für den Finanzzyklus 2023-2025 gebildet.
Zurich verzeichnete einen starken Start in den neuen Finanzzyklus. Der Betriebsgewinn der Gruppe von USD 3,7 Milliarden im ersten Halbjahr 2023 lag auf dem gleich hohen Niveau wie im Vorjahr mit einem Wachstum von 3% in Lokalwährungen.
Der den Aktionären zurechenbare Reingewinn nach Steuern stieg um 6% auf USD 2,5 Milliarden. Dies war insbesondere auf einen vorteilhafteren Nettoeffekt aus Kapitalanlagen zurückzuführen. Der den Aktionären zurechenbare Reingewinn nach Steuern enthielt auch Kosten in Höhe von USD 0,1 Milliarden, die im Zusammenhang mit einer teilweisen Umgestaltung des selbst genutzten Immobilienportfolios von Zurich entstanden sind. Der Gewinn je Aktie stieg in US-Dollar um 8%2. Wir haben unsere höchste jemals erreichte Eigenkapitalrendite basierend auf dem Betriebsgewinn nach Steuern3 von 22,9% erzielt, eine der höchsten der Branche. Gleichzeitig haben wir die Ergebnisvolatilität minimiert, eine starke Bilanz bewahrt und die sich uns bietenden Wachstumschancen genutzt.
Das starke Umsatzwachstum war ein wichtiger Gewinntreiber. Das Lebensversicherungsgeschäft zeigte in der ersten Jahreshälfte eine starke Leistung mit einem Wachstum des Betriebsgewinns und der Prämien aus Neugeschäft. In der Schaden- und Unfallversicherung (P&C) erzielte Zurich im ersten Halbjahr Prämiensatzsteigerungen von rund 6%, die durch Steigerungen im Firmenkundengeschäft um 7% und einer Erholung im Privatkundengeschäft getragen wurden. Auch bei den Farmers Exchanges4 und Farmers Management Services ist zu erwarten, dass sie von ähnlichen Trends profitieren werden, wobei Prämiensatzsteigerungen ebenfalls das Wachstum antreiben dürften.
Highlights
Betriebsgewinn (30. Juni 2022: USD 3,7 Mrd.)1
Den Aktionären zurechenbarer Reingewinn nach Steuern(30. Juni 2022: USD 2,3 Mrd.)1
Quote des Schweizer Solvenztests7 (1. Januar 2023: 267%)
Den Aktionären zurechenbare Eigenkapitalrendite ohne Vorzugspapiere, basierend auf dem Betriebsgewinn nach Steuern (30. Juni 2022: 21,2%)1
Verwässerter Gewinn je Aktie (30. Juni 2022: USD 15.68)1
Ergebnis aus Kapitalanlagen der Gruppe, netto, einschliesslich Cash-Positionen und Derivate (30. Juni 2022: USD 770 Mio.)1
Schaden- und Unfallversicherung
Der Betriebsgewinn in der Schaden- und Unfallversicherung von USD 2'247 Millionen lag 6% unter dem Vorjahreswert. Bereinigt um Währungsschwankungen und dem Wegfall eines einmaligen Ertrags im Vorjahr, stieg der Betriebsgewinn um 3%, unterstützt durch höhere Nettokapitalerträge.
Im Firmenkundengeschäft stiegen die Prämiensätze in den ersten sechs Monaten des Jahres um 7%, wobei der Anstieg in Nordamerika 9% betrug, was auf eine weitere Beschleunigung im Sachversicherungsgeschäft zurückzuführen war. Im Privatkundengeschäft verbesserte sich die Rentabilität in der ersten Jahreshälfte im Vergleich zur zweiten Jahreshälfte 2022 dank einer verbesserten Preisgestaltung im letzten Jahr und zusätzlicher Prämiensatzsteigerungen. Die Gruppe geht davon aus, dass sich diese Entwicklung in der zweiten Jahreshälfte 2023 und darüber hinaus fortsetzen wird.
Die Bruttoprämien stiegen auf vergleichbarer5 Basis und bereinigt um Währungseffekte um 10%, wobei alle Regionen sowohl im Firmen- als auch im Privatkundengeschäft zum Wachstum beitrugen. In US-Dollar stiegen die Bruttoprämien der Gruppe um 8%.
Der Schaden-Kosten-Satz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,3 Prozentpunkte auf 92,9%, da wir weiterhin eine vorsichtige Reservierungspraxis verfolgen, um die Ergebnisvolatilität zu minimieren.
Lebensversicherung
Der Betriebsgewinn in der Lebensversicherung stieg um 11% auf USD 939 Millionen, trotz der Aufwertung des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen Währungen. Auf vergleichbarer5 Basis stieg der Betriebsgewinn in der Lebensversicherung um 18%.
Die Verbesserung war auf ein rentables Wachstum in Lateinamerika, eine bessere Entwicklung in Nordamerika sowie einen höheren Betriebsgewinn in Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) zurückzuführen, der durch höhere Amortisation der vertraglichen Servicemarge6 im Neugeschäft, starke Gebührenerträge und den Wegfall einmaliger Übergangsanpassungen im Jahr 2022 bedingt war. Dadurch konnte der Rückgang des Betriebsgewinns in Asien-Pazifik, der durch eine ungünstige Schadensentwicklung gegenüber dem Vorjahr belastet wurde, mehr als ausgeglichen werden.
Im Lebensversicherungsgeschäft stiegen die Prämien aus Neugeschäft in US-Dollar um 13% und um 17% auf vergleichbarer5 Basis. Das Wachstum wurde hauptsächlich angetrieben durch höhere Umsätze mit Sparprodukten im Privatkundengeschäft in Spanien, Umsatzsteigerungen mit Vorsorgeschutzprodukten in Japan, wo sich der Markt von einem niedrigen Vorjahresniveau erholte, sowie höhere Umsätze über das Joint Venture der Gruppe mit Banco Santander in Brasilien.
Farmers
Der Betriebsgewinn von Farmers stieg gegenüber der Vorjahresperiode um 1%. Ein Anstieg der Gebühreneinnahmen bei Farmers Management Services um 2% infolge einer Erhöhung der verdienten Bruttoprämien bei den Farmers Exchanges4 wurde durch einen versicherungstechnischen Verlust bei Farmers Re und Transaktionskosten bei Farmers Life ausgeglichen.
Die Farmers Exchanges4, die sich im Besitz ihrer Versicherungsnehmer befinden, verzeichneten im ersten Halbjahr ein Wachstum der Bruttoprämien um 1%. Der Volumenrückgang bei Versicherungen für kommerzielle Mitfahrdienste im ersten Quartal reduzierte dabei den positiven Effekt der höheren Prämiensätze infolge des anhaltenden Fokus auf die Verbesserung des versicherungstechnischen Ergebnisses. Auf vergleichbarer Basis und ohne Berücksichtigung der Veränderungen bei den Versicherungen für kommerzielle Mitfahrdienste stiegen die Bruttoprämien um 5%. Die verdienten Bruttoprämien stiegen im gleichen Zeitraum um 4%. Ohne Berücksichtigung der Katastrophenschäden verbesserte sich der Schaden-Kosten-Satz der Farmers Exchanges4 um 1,1 Prozentpunkte auf 94,1%.
Die Prämien aus Neugeschäft von Farmers Life gingen gegenüber dem Vorjahr um 7% zurück. Dies war vor allem auf die nachteiligen Auswirkungen der höheren Diskontierungssätze zurückzuführen, die durch höhere Umsätze mit dem Universal-Lebensversicherungsprodukt nur teilweise ausgeglichen wurden. Die vertragliche Servicemarge im Neugeschäft stieg um 5% auf USD 55 Millionen, was auf die starken Umsätze sowie Modellanpassungen zurückzuführen war.
Kapitalposition
Per 30. Juni 2023 lag die Quote des Schweizer Solvenztests (SST) von Zurich bei schätzungsweise 263%7 und verbleibt damit deutlich über dem von der Gruppe angestrebten Wert von mehr als 160%. Der Vergleichswert zum 1. Januar 2023 betrug 267%. Der Rückgang ist auf geringfügig ungünstige Auswirkungen infolge aktualisierter Modelle und Annahmen zurückzuführen.
Aktienrückkauf abgeschlossen
Am 8. Juni 2023 gab Zurich bekannt, dass sie ihr öffentliches Aktienrückkaufprogramm von bis zu CHF 1,8 Milliarden abgeschlossen hat. Im Rahmen des am 21. November 2022 gestarteten Programms kaufte Zurich 4'104'413 ihrer Aktien für insgesamt CHF 1,8 Milliarden zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von CHF 438.55 je Aktie zurück. Diese Aktien werden mittels des an der Generalversammlung im April 2023 eingeführten Kapitalbandes vernichtet.
Wir stellen hohe Erwartungen an die Leistung der Gruppe und setzen uns entsprechende Ziele – und wir liefern starke Ergebnisse. Unsere Ziele für den Zeitraum 2023-2025 sind die ehrgeizigsten, die wir uns bisher gesteckt haben. Dank unserer Agilität, Flexibilität und Ergebnisorientierung sind wir zuversichtlich, dass wir sie erreichen werden.
Wir danken Ihnen herzlich für Ihr anhaltendes Engagement und Ihre Unterstützung.
Freundliche Grüsse
Michel M. Liès
Präsident des Verwaltungsrats
Mario Greco
Group Chief Executive Officer
1 Per Januar 2023 führte die Gruppe die neuen Rechnungslegungsstandards IFRS 17 (International Financial Reporting Standards) ein. Die Vergleichszahlen wurden an IFRS 17 angepasst. Die Anpassung gilt nicht für die Zahlen von Farmers Exchanges. Weitere Informationen über IFRS 17 bei Zurich finden Sie hier.
2 Verwässerter Gewinn je Aktie in USD.
3 Den Aktionären zurechenbare Eigenkapitalrendite ohne Vorzugspapiere, basierend auf dem Betriebsgewinn nach Steuern (BOPAT ROE), um nicht realisierte Gewinne/Verluste bereinigt.
4 Die Zurich Insurance Group hält keine Eigentumsanteile an den Farmers Exchanges. Die Farmers Group, Inc., eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Gruppe, erbringt als Bevollmächtigte bestimmte nicht auf die Schadenabwicklung bezogene Dienstleistungen und Nebendienstleistungen für die Farmers Exchanges und erhält hierfür eine Gebühr.
5 Gegenüberstellung auf vergleichbarer Basis weist die Veränderung in Lokalwährungen nach Berichtigung um Übernahmen und Veräusserungen aus.
6 Die vertragliche Servicemarge (Englisch: contractual service margin (CSM)) ist ein separater Bestandteil der Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft, der die noch nicht verdienten Gewinne aus dem Bestand an Lebensversicherungsverträgen (ohne kurzfristige und Investment-Verträge) darstellt, vor den Auswirkungen der Minderheitsbeteiligungen und vor Abzug von Steuern.
7 Geschätzte Quote des Schweizer Solvenztests (SST) per 30. Juni 2023, errechnet auf Basis des internen, von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA zugelassenen Modells der Gruppe. Die SST-Quote per 1. Januar muss jeweils bis Ende April bei der FINMA eingereicht werden und wird von dieser überprüft.
Financial calendar
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09November
Results
Update for the nine months ended September 30, 2023
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16 November
Investor day
Investor Update 2023
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22February
Results
Annual Results 2023
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10April
Annual General Meeting
Annual General Meeting 2024
Disclaimer und cautionary statement
Diese Publikation enthält gewisse zukunftsgerichtete Aussagen, die u. a. Voraussagen von zukunftsgerichteten Ereignissen, Trends, Massnahmen oder Zielen der Zurich Insurance Group AG oder Zurich Insurance Group (die Gruppe) beschreiben. Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten Meinungen zur angestrebten Gewinnentwicklung, zur Eigenkapitalrendite, zu Kosten, zu Preisbedingungen, zur Dividendenpolitik, zu den Ergebnissen in den Bereichen Underwriting und Schadenbearbeitung sowie Aussagen bezüglich des Verständnisses der Gruppe über die allgemeine Wirtschaftslage, die Finanz- und Versicherungsmärkte und die zu erwartenden Entwicklungen. Solche zukunftsgerichteten Aussagen sind mit der gebotenen Vorsicht zur Kenntnis zu nehmen, da sie naturgemäss bekannte und unbekannte Risiken beinhalten, Unsicherheiten bergen und von anderen Faktoren beeinträchtigt werden können. Dies könnte dazu führen, dass die Ergebnisse sowie die Pläne und Ziele von Zurich Insurance Group AG oder der Gruppe deutlich (von früheren Ergebnissen oder) von denjenigen abweichen, die explizit oder implizit in diesen zukunftsgerichteten Aussagen beschrieben werden. Faktoren wie (i) die allgemeine Wirtschaftslage und Wettbewerbsfaktoren, insbesondere in Schlüsselmärkten; (ii) die Risiken des globalen Wirtschaftsabschwungs, insbesondere in der Finanzdienstleistungsbranche; (iii) die Performance der Finanzmärkte; (iv) Zinshöhe und Wechselkurse; (v) Häufigkeit, Schwere und Entwicklung von Versicherungsschäden; (vi) Sterblichkeit und Erkrankungshäufigkeit; (vii) Policen-Erneuerungen und Storno-Raten; (viii) erhöhte Anzahl von Rechtsstreitigkeiten und regulatorischen Massnahmen; und (ix) veränderte gesetzliche und regulatorische Bedingungen und veränderte Richtlinien der Aufsichtsbehörden können das Ergebnis von Zurich Insurance Group AG und der Gruppe sowie die Erreichung der Ziele unmittelbar beeinflussen. Spezifisch mit Bezug auf die COVID-19 bezogenen Aussagen ist zu beachten, dass diese auf Basis der Umstände zu einem bestimmten Zeitpunkt und auf Basis von spezifischen Bestimmungen (insbesondere anwendbare Ausschlüsse) von Versicherungspolicen in der abgeschlossenen Form und wie von der Gruppe interpretiert basieren; diese könnten durch regulatorische, gesetzliche, staatliche oder gerichtsbezogene Entwicklungen beeinflusst werden, welche das Ausmass des durch die Gruppe zu deckenden Schadens erhöhen oder, sollten bestehende Vertragsbestimmungen rückwirkend durch Gesetz oder Verordnung ergänzt werden, zusätzlich verursachen könnte. Zurich Insurance Group AG ist nicht verpflichtet, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder zu revidieren, um neuen Informationen, künftigen Ereignissen oder Umständen etc. Rechnung zu tragen.
Sämtliche Verweise auf «Farmers Exchanges» beziehen sich auf Farmers Insurance Exchange, Fire Insurance Exchange, Truck Insurance Exchange sowie deren Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen. Die drei Exchanges sind genossenschaftlich organisierte Versicherungen mit Sitz in Kalifornien. Sie sind Eigentum ihrer Versicherungsnehmer und stehen unter der Oberleitung ihrer Boards of Governors. Farmers Group, Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind Bevollmächtigte der drei Exchanges und erbringen in dieser Funktion bestimmte nicht auf die Schadenabwicklung bezogene Dienstleistungen und Nebendienstleistungen für die Farmers Exchanges. Weder Farmers Group, Inc. noch ihre Muttergesellschaften Zürich Versicherungs-Gesellschaft AG und Zurich Insurance Group AG sind an den Farmers Exchanges beteiligt. Finanzinformationen zu den Farmers Exchanges sind Eigentum der Farmers Exchanges, werden aber zur Verfügung gestellt, um ein besseres Verständnis für die Leistung von Farmers Group, Inc. und Farmers Reinsurance Company zu vermitteln.
Zurich weist darauf hin, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht aussagekräftig bezüglich zukünftiger Ergebnisse ist. Weiterhin indizieren Zwischenergebnisse nicht die Ergebnisse des Gesamtjahres.
Personen, die hinsichtlich einer Anlage im Zweifel sind, sollten sich an einen unabhängigen Finanzberater wenden.
Die vorliegende Mitteilung ist weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf von Wertschriften.
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